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工商银行财务报表分析


工商银行财务报表分析
一、中国工商银行背景 中国工商银行(全称:中国工商银行股份有限公司)成立于 1984 年,是中国五大银行之 首,世界五百强企业之一,拥有中国最大的客户群中国最大的商业银行。 中国工商银行是中 国最大的国有独资商业银行,基本任务是依据国家的法律和法规,通过国内外开展融资活动筹 集社会资金,加强信贷资金管理,支持企业生 产和技术改造,为我国经济建设服务。2013 年 4 月 18 日, 《福布斯》2013 全球企业 2000 强榜单出炉,中国工商银行超越埃克森美孚, 成为全球最大企业。 二、要求 1、编制比较资产负债表、比较利润表、进行水平分析。 1)比较资产负债表(水平分析表) 表 1-1、资产负债表(水平分析表) 资产负债表(水平分析表) 编制单位:工商银行 会计年度 现金及存放 同业款项 存放中央银 行款项 贵金属 拆出资金 交易性金融 资产 衍生金融资 产 买入返售金 融资产 发放贷款及 垫款 应收款项 可供出售金 融资产 2008年度 41,571,000, 000.00 1,693,024,0 00,000.00 2,819,000,0 00.00 126,792,000 ,000.00 33,641,000, 000.00 15,721,000, 000.00 163,493,000 ,000.00 4,436,011,0 00,000.00 1,162,769,0 00,000.00 537,600,000 ,000.00 2009年度 157,395,000 ,000.00 1,693,048,0 00,000.00 2,699,000,0 00.00 77,906,000, 000.00 20,147,000, 000.00 5,758,000,0 00.00 408,826,000 ,000.00 5,583,174,0 00,000.00 1,132,379,0 00,000.00 949,909,000 ,000.00 2010年度 183,942,000 ,000.00 2,282,999,0 00,000.00 10,226,000, 000.00 64,918,000, 000.00 12,986,000, 000.00 13,332,000, 000.00 262,227,000 ,000.00 6,623,372,0 00,000.00 -904,795,000 ,000.00 2011年度 317,486,000 ,000.00 2,762,156,0 00,000.00 38,971,000, 000.00 160,516,000 ,000.00 152,208,000 ,000.00 17,460,000, 000.00 349,437,000 ,000.00 7,594,019,0 00,000.00 498,804,000 ,000.00 840,105,000 ,000.00 单位:元 2012年度 411,937,000 ,000.00 3,174,943,0 00,000.00 55,358,000, 000.00 224,513,000 ,000.00 221,671,000 ,000.00 14,756,000, 000.00 -8,583,289,0 00,000.00 364,715,000 ,000.00 920,939,000 ,000.00

持有至到期 投资 长期股权投 资 固定资产 在建工程 递延所得税 资产 其他资产 资产总计 向中央银行 借款 同业及其他 金融机构存 放款项 拆入资金

1,314,320,0 00,000.00 28,421,000, 000.00 79,759,000, 000.00 5,189,000,0 00.00 10,775,000, 000.00 105,749,000 ,000.00 9,757,654,0 00,000.00 -592,607,000 ,000.00

1,496,738,0 00,000.00 36,278,000, 000.00 84,626,000, 000.00 8,693,000,0 00.00 18,696,000, 000.00 108,781,000 ,000.00 11,785,053, 000,000.00 -931,010,000 ,000.00 70,624,000, 000.00 15,831,000, 000.00 7,773,000,0 00.00 36,060,000, 000.00 9,772,749,0 00,000.00 20,772,000, 000.00 28,626,000, 000.00 75,000,000, 000.00 178,000,000 .00 147,496,000 ,000.00 11,106,119, 000,000.00 334,019,000 ,000.00

2,312,781,0 00,000.00 40,325,000, 000.00 90,569,000, 000.00 10,270,000, 000.00 21,712,000, 000.00 624,168,000 ,000.00 13,458,622, 000,000.00 51,000,000. 00 922,369,000 ,000.00 125,633,000 ,000.00 -10,564,000, 000.00 -11,145,557, 000,000.00 20,305,000, 000.00 40,917,000, 000.00 100,410,000 ,000.00 318,000,000 .00 270,841,000 ,000.00 12,636,965, 000,000.00 349,019,000 ,000.00

2,424,785,0 00,000.00 32,750,000, 000.00 100,246,000 ,000.00 16,054,000, 000.00 21,938,000, 000.00 149,933,000 ,000.00 15,476,868, 000,000.00 100,000,000 .00 1,091,494,0 00,000.00 249,796,000 ,000.00 -12,617,000, 000.00 -12,261,219, 000,000.00 23,819,000, 000.00 61,046,000, 000.00 -103,000,000 .00 818,851,000 ,000.00 14,519,045, 000,000.00 349,084,000 ,000.00

2,576,562,0 00,000.00 33,284,000, 000.00 110,275,000 ,000.00 22,604,000, 000.00 22,789,000, 000.00 804,582,000 ,000.00 17,542,217, 000,000.00 1,133,000,0 00.00 1,232,623,0 00,000.00 254,182,000 ,000.00 -13,261,000, 000.00 -13,642,910, 000,000.00 25,013,000, 000.00 68,162,000, 000.00 -552,000,000 .00 1,175,922,0 00,000.00 16,413,758, 000,000.00 349,620,000 ,000.00

53,647,000, 000.00 交易性金融 11,834,000, 负债 000.00 衍生金融负 13,612,000, 债 000.00 卖出回购金 4,648,000,0 融资产款 00.00 吸收存款 8,223,446,0 00,000.00 应付职工薪 19,942,000, 酬 000.00 应交税费 44,979,000, 000.00 应付债券 35,726,000, 000.00 递延所得税 16,000,000. 负债 00 其他负债 150,059,000 ,000.00 负债合计 9,150,516,0 00,000.00 实收资本 (或 334,019,000 股本) ,000.00

资本公积 盈余公积 一般风险准 备 未分配利润

少数股东权 益 外币报表折 算差额 归属母公司 所有者权益 (或股东权 益) 所有者权益 607,138,000 (或股东权 ,000.00 益)合计 负债和所有 9,757,654,0 者权益 (或股 00,000.00 东权益) 总计

112,243,000 ,000.00 24,650,000, 000.00 69,355,000, 000.00 72,146,000, 000.00 3,955,000,0 00.00 -9,230,000, 000.00 603,183,000 ,000.00

102,156,000 ,000.00 37,484,000, 000.00 84,222,000, 000.00 117,931,000 ,000.00 5,041,000,0 00.00 -1,919,000, 000.00 673,893,000 ,000.00

122,820,000 ,000.00 53,782,000, 000.00 93,071,000, 000.00 201,157,000 ,000.00 1,227,000,0 00.00 581,000,000 .00 820,430,000 ,000.00

126,395,000 ,000.00 74,420,000, 000.00 104,301,000 ,000.00 313,334,000 ,000.00 1,081,000,0 00.00 -10,792,000 ,000.00 956,742,000 ,000.00

128,524,000 ,000.00 98,063,000, 000.00 189,071,000 ,000.00 372,541,000 ,000.00 3,462,000,0 00.00 -12,822,000 ,000.00 1,124,997,0 00,000.00

678,934,000 ,000.00 11,785,053, 000,000.00

821,657,000 ,000.00 13,458,622, 000,000.00

957,823,000 ,000.00 15,476,868, 000,000.00

1,128,459,0 00,000.00 17,542,217, 000,000.00

表 1-2、比较资产负债表之资产总计

分析: 2012 年 12 月 31 日,工商银行的资产总计为 17,542,217,000,000.00 元,比上年增加了 2,065,349,000,000.00 元,增长率为 11.77%,比 2008 年同期增长了 7,784,563,000,000.00 元,增长率为 44.38%,从表 1-2 可以看出,2008 年至 2012 年,工商银行资产一直呈平稳上升 的趋势。由于银行的性质较为特殊,高负债率是十分正常的。其中,2012 年发放贷款及垫款 较上年增加了 989,270,000,000.00 元,应主要是投放于基础设施行业,高信度等级客户,优

质小企业客户,及个人住房贷款等。而 2012 年度的现金及存放同业款项也比前一年增长了 94,451,000,000.00 元,增长率为 22.93%,2008 年至 2012 年也是一直平稳增长,这主要是由 于法定存款准备金受客户存款大幅增长影响而增加的。 表 1-3、比较资产负债表之负债合计

分析: 2012 年 12 月 31 日,工商银行的资产负债总计为 16,413,758,000,000.00 元,较上年增 长 1,894,713,000,000.00 元,增长率为 11.54%,这得益于客户基础的拓展和巩固,吸收客户 的存款增加了 1,381,691,000,000.00 元,这项数据也是银行资金需求的表现之一。银行只要 能提供贷款,就能从中获利,这就是银行的特殊性表现。 2)比较利润表(水平分析表) 表 1-5、比较利润表(水平分析表) 利润水平分析表 编制单位:工商银行 会计年度 一、 营业收入 利息净收入 利息收入 利息支出 手续费及佣 金净收入 2008年度 309,758,000 ,000.00 263,037,000 ,000.00 440,574,000 ,000.00 177,537,000 ,000.00 44,002,000, 000.00 2009年度 309,454,000 ,000.00 245,821,000 ,000.00 405,878,000 ,000.00 160,057,000 ,000.00 55,147,000, 000.00 2010年度 380,821,000 ,000.00 303,749,000 ,000.00 462,762,000 ,000.00 159,013,000 ,000.00 72,840,000, 000.00 2011年度 475,214,000 ,000.00 362,764,000 ,000.00 589,580,000 ,000.00 226,816,000 ,000.00 101,550,000 ,000.00 单位:元 2012年度 536,945,000 ,000.00 417,828,000 ,000.00 721,439,000 ,000.00 303,611,000 ,000.00 106,064,000 ,000.00

手续费及佣 金收入 投资收益

46,711,000, 59,042,000, 78,008,000, 109,077,000 000.00 000.00 000.00 ,000.00 3,348,000,0 9,904,000,0 3,275,000,0 8,337,000,0 00.00 00.00 00.00 00.00 2,146,000,0 2,444,000,0 00.00 00.00 108,000,000 .00 735,000,000 .00 114,000,000 .00 166,334,000 ,000.00 21,484,000, 000.00 116,578,000 ,000.00 27,988,000, 000.00 284,000,000 .00 214,487,000 ,000.00 2,357,000,0 00.00 1,418,000,0 00.00 215,426,000 ,000.00 49,401,000, 000.00 166,025,000 ,000.00 -211,000,00 0.00 1,400,000,0 00.00 1,374,000,0 00.00 204,214,000 ,000.00 28,875,000, 000.00 139,598,000 ,000.00 31,121,000, 000.00 4,620,000,0 00.00 271,000,000 ,000.00 2,451,000,0 00.00 1,140,000,0 00.00 272,311,000 ,000.00 63,866,000, 000.00 208,445,000 ,000.00

115,881,000 ,000.00 4,707,000,0 00.00 2,652,000,0 00.00 -371,000,00 0.00 4,095,000,0 00.00 4,622,000,0 00.00 229,487,000 ,000.00 35,066,000, 000.00 153,336,000 ,000.00 33,745,000, 000.00 7,340,000,0 00.00 307,458,000 ,000.00 2,767,000,0 00.00 1,538,000,0 00.00 308,687,000 ,000.00 69,996,000, 000.00 238,691,000 ,000.00 238,532,000 ,000.00 159,000,000 .00 0.68

其中: 对联营 企业和合营 1,978,000,0 1,987,000,0 企业的投资 00.00 00.00 收益 公允价值变 -71,000,000 -101,000,00 动收益 .00 0.00 -851,000,00 -1,246,000, 汇兑收益 0.00 000.00 其他业务收 293,000,000 -71,000,000 入 .00 .00 166,227,000 143,460,000 二、 营业支出 ,000.00 ,000.00 营业税金及 18,765,000, 18,157,000, 附加 000.00 000.00 业务及管理 91,506,000, 101,703,000 费 000.00 ,000.00 资产减值损 55,528,000, 23,219,000, 失 000.00 000.00 其他业务成 428,000,000 381,000,000 本 .00 .00 143,531,000 165,994,000 三、 营业利润 ,000.00 ,000.00 2,834,000,0 2,213,000,0 营业外收入 00.00 00.00 减: 营业外支 1,064,000,0 959,000,000 出 00.00 .00 145,301,000 167,248,000 四、 利润总额 ,000.00 ,000.00 34,150,000, 37,898,000, 减:所得税 000.00 000.00 111,151,000 129,350,000 净利润 ,000.00 ,000.00 (一) 归属于 110,766,000 128,599,000 母公司所有 ,000.00 ,000.00 者的净利润 (二) 少数股 385,000,000 751,000,000 东损益 .00 .00 (一) 基本每 0.33 0.39 股收益

165,156,000 208,265,000 ,000.00 ,000.00 869,000,000 180,000,000 .00 .00 0.48 0.6

(二) 稀释每 股收益

0.33

0.39

0.48

0.59

0.67

分析: 从上面的利润表可以看出,2012 年营业利润相比前一年增长率为 11.5%,而净利润比前一 年增长了 30,246,000,000.00 元,从利润构成上来看,工商银行的盈利能力比前一年提高了。 虽然利息净收入、利息收入、利息支出、手续费及佣金净收入以及手续费及佣金收入这几项费 用的增加会影响营业利润,但是投资收益的减少比费用增加的增长率高,因此没有影响营业利 润的增加。而 2012 年工商银行净利润比上一年增加了 12.67%,从分析来看,主要是利润总额 比前一年增加了 36,376,000,000.00 元所引起的。 由于所得税费用也增加了 6,130,000,000.00 元,两者一同增加,所以净利润增加幅度较大。 2、选择 2012 年度的资产负债表,进行垂直分析。分析资产结构及其合理性;资本结构及其稳 健性;偿债能力及其安全性;运营能力及其效率性。 1)2012 年度资产负债表(垂直分析表) 表 2-1、资产负债表(垂直分析表) 资产负债表(垂直分析表) 编制单位:工商银行 2012年度 年末数 资产 金额 现金及存放同业 款项 存放中央银行款 项 贵金属 拆出资金 交易性金融资产 衍生金融资产 买入返售金融资 产 发放贷款及垫款 应收款项 可供出售金融资 产 411,937,000,000.00 3,174,943,000,000.00 55,358,000,000.00 224,513,000,000.00 221,671,000,000.00 14,756,000,000.00 -8,583,289,000,000.00 364,715,000,000.00 920,939,000,000.00 48.93 2.08 5.25 比重% 2.35 18.10 0.32 1.28 1.26 0.08 金额 317,486,000,000.00 2,762,156,000,000.00 38,971,000,000.00 160,516,000,000.00 152,208,000,000.00 17,460,000,000.00 349,437,000,000.00 7,594,019,000,000.00 498,804,000,000.00 840,105,000,000.00 比重% 2.05 17.85 0.25 1.04 0.98 0.11 2.26 49.07 3.22 5.43 年初数 单位:元

持有至到期投资 长期股权投资 固定资产 在建工程 递延所得税资产 其他资产 资产总计 向中央银行借款 同业及其他金融 机构存放款项 拆入资金 衍生金融负债 吸收存款 应付职工薪酬 应交税费 递延所得税负债 其他负债 负债合计 实收资本(或股 本) 资本公积 盈余公积 一般风险准备 未分配利润

2,576,562,000,000.00 33,284,000,000.00 110,275,000,000.00 22,604,000,000.00 22,789,000,000.00 804,582,000,000.00 17,542,217,000,000.0 0 1,133,000,000.00 1,232,623,000,000.00 254,182,000,000.00 13,261,000,000.00 13,642,910,000,000.0 0 25,013,000,000.00 68,162,000,000.00 552,000,000.00 1,175,922,000,000.00 16,413,758,000,000.0 0 349,620,000,000.00 128,524,000,000.00 98,063,000,000.00 189,071,000,000.00 372,541,000,000.00

14.69 0.19 0.63 0.13 0.13 4.59 100.0 0 0.01 7.03 1.45 0.08 77.77 0.14 0.39 0.00 6.70 93.57 1.99 0.73 0.56 1.08 2.12

2,424,785,000,000.00 32,750,000,000.00 100,246,000,000.00 16,054,000,000.00 21,938,000,000.00 149,933,000,000.00 15,476,868,000,000.0 0 100,000,000.00 1,091,494,000,000.00 249,796,000,000.00 12,617,000,000.00 12,261,219,000,000.0 0 23,819,000,000.00 61,046,000,000.00 103,000,000.00 818,851,000,000.00 14,519,045,000,000.0 0 349,084,000,000.00 126,395,000,000.00 74,420,000,000.00 104,301,000,000.00 313,334,000,000.00

15.67 0.21 0.65 0.10 0.14 0.97 100.0 0 0.00 7.05 1.61 0.08 79.22 0.15 0.39 0.00 5.29 93.81 2.26 0.82 0.48 0.67 2.02

少数股东权益

3,462,000,000.00

0.02 -0.07 6.41 6.43 100.0 0

1,081,000,000.00 -10,792,000,000.00 956,742,000,000.00 957,823,000,000.00 15,476,868,000,000.0 0

0.01 -0.07 6.18 6.19 100.0 0

外币报表折算差 -12,822,000,000.00 额 归属母公司所有 者权益(或股东 1,124,997,000,000.00 权益) 所有者权益(或 1,128,459,000,000.00 股东权益)合计 负债和所有者权 17,542,217,000,000.0 益 (或股东权益) 0 总计

2)分析资产结构及其合理性 分析: 资产结构是指企业流动资产与非流动资产各主要项目占资产总额的比重。 企业的资产要最 大限度地发挥其功能,就必须有一个合理的配置。 从表 2-1 可以看出,工商银行 2012 年末的各项流动资产所占的比重,大部分都高于年初 的比重,表明企业资产的流动性增强,这也说明了银行的稳定性差,但却较为灵活。 3)分析资本结构及其稳健性 分析: 资本结构是指各种资本的构成及其比例关系。 其实质是债务资本在资本结构中安排多大的 比例。 从表 2-1 可以看出,工商银行的债务资本所占比重明显低于自有资本,并且年末 93.57% 较年初 93.81%还有所降低。在债务资本内部,短期债务资本和长期债务资本的比重均有不同 程度的降低。而引起自有资本总量增长、比重提高的主要原因是实收资本总量的增长。盈余公 积和未分配利润总量与比重的同时增长,表明企业自由资本实力雄厚,对债务资本的保证程度 高,企业的资本结构合理,具有较强的规避财务风险的能力,也有利于吸收投资和开展筹资的 活动。 4)分析偿债能力及其安全性 分析: 偿债能力是指企业按时偿还到期债务的能力。 它是反映企业财务状况和企业资信力的重要 标志。资产负债率表示在企业全部资产中,债务资本所占的比重。 根据表 2-1 的数据,工商银行该指标计算如下: 年末资产负债率=(16,413,758,000,000.00÷17,542,217,000,000.00)×100%=94% 年初资产负债率=(14,519,045,000,000.00÷15,476,868,000,000.00)×100%=94% 银行的资产负债率在 92%以下是一个正常的水平。目前我国个别商业银行资产负债率高达 96%以上。显见,该指标年末数与年初数相同,且在正常水平之上,那对于银行业来讲,资产 负债率越高越说明吸储能力强,也就能更多的发放贷款,利润就越高。这说明工商银行的资本 充裕、稳定,对债权人的长期债券的保证程度高,财务风险小。 5)分析运营能力及其效率性

分析: 营运能力是指企业基于外部市场环境的约束, 通过内部资源的配置组合而对财务目标所产 生的作用的大小。企业营运能力的财务分析比率有:存货周转率、应收账款周转率、营业周期、 流动资产周转率和总资产周转率等。 这些比率揭示了企业资金运营周转的情况, 反映了企业对经济资源管理、 运用的效率高低。 企业资产周转越快,流动性越高,企业的偿债能力越强,资产获取利润的速度就越快。 3、选择 2012 年度的利润表,进行垂直分析。分析其利润构成情况。 1)分析 2012 年度利润表(垂直分析表) 表 3-1、比较利润表(垂直分析表) 利润垂直分析表 编制单位:工商银行 2012年度 元 项目 2011年(%) 2012年(%) 一、营业收入 100.00 100.00 利息净收入 76.34 77.82 利息收入 124.07 134.36 利息支出 47.73 56.54 手续费及佣金净收入 21.37 19.75 手续费及佣金收入 22.95 21.58 投资收益 1.75 0.88 其中:对联营企业和合营企业的投资收 0.51 0.49 益 公允价值变动收益 -0.04 -0.07 汇兑收益 0.29 0.76 其他业务收入 0.29 0.86 二、营业支出 42.97 42.74 营业税金及附加 6.08 6.53 业务及管理费 29.38 28.56 资产减值损失 6.55 6.28 其他业务成本 0.97 1.37 三、营业利润 57.03 57.26 营业外收入 0.52 0.52 减:营业外支出 0.24 0.29 四、利润总额 57.30 57.49 减:所得税 13.44 13.04 五、净利润 43.86 44.45 (一)归属于母公司所有者的净利润 43.83 44.42 (二)少数股东损益 0.04 0.03 (一)基本每股收益 (二)稀释每股收益

单位: 变动幅度(%) 1.48 10.29 8.81 -1.62 -1.37 -0.88 -0.02 -0.02 0.47 0.57 -0.23 0.45 -0.82 -0.26 0.39 0.23 -0.00 0.05 0.19 -0.40 0.59 0.60 -0.01

2)分析利润构成情况 分析: 从表 3-1 种可以看出,工商银行 2012 年度财务成果的构成情况:营业利润占营业收入比 重的 57.26%,比上年度的 57.03%增长了 0.23%;利润总额占营业收入的比重为 57.49%,比上 年度的 57.3 增长了 0.19%; 净利润占营业利润的比重为 44.45%, 比上年度的 43.83%增长 0.59%。 由此可见,从工商银行的利润的构成来看,盈利能力比上年有所提高。 从营业利润的内部结构变化来看,主要是手续费及佣金净收入、手续费及佣金收入、投资 收益的比重较 2011 年有所降低,另外,公允价值变动收益的比重也有所下降,说明国家的相 关政策以及工商银行的自身管理上,都取得了成绩。 4、选择 2012 年度的现金流量表,进行现金流量的结构分析,包括现金流入量、现金流出量、 现金净流量结构分析。 1)2012 年度现金流量表 表 4-1、现金流量表 现金流量表 编制单位:工商银行 2012年度 项目 金额(元) 一、经营活动产生的现金流量 客户存款和同业存放款项净增加额 1,365,818,000,000.00 向中央银行借款净增加额 1,025,000,000.00 向其他金融机构拆入资金净增加额 -收取利息、手续费及佣金的现金 824,124,000,000.00 收到其他与经营活动有关的现金 364,143,000,000.00 经营活动现金流入小计 2,555,110,000,000.00 客户贷款及垫款净增加额 1,010,592,000,000.00 存放中央银行和同业款项净增加额 230,617,000,000.00 支付的手续费及佣金的现金 253,217,000,000.00 支付给职工以及为职工支付的现金 95,483,000,000.00 支付的各项税费 100,103,000,000.00 支付其他与经营活动有关的现金 331,590,000,000.00 经营活动现金流出小计 2,021,602,000,000.00 经营活动产生的现金流量净额 533,508,000,000.00 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 965,229,000,000.00 取得投资收益收到的现金 914,000,000.00 收到其他与投资活动有关的现金 1,271,000,000.00 投资活动现金流入小计 967,414,000,000.00 投资支付的现金 1,058,490,000,000.00 购建固定资产、无形资产和其他长期资 18,707,000,000.00 产支付的现金 支付其他与投资活动有关的现金 16,887,000,000.00 投资活动现金流出小计 1,094,084,000,000.00 投资活动产生的现金流量净额 -126,670,000,000.00

三、筹资活动产生的现金流量 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响 四(2)、其他原因对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额

20,000,000,000.00 10,240,000,000.00 30,240,000,000.00 79,519,000,000.00 79,519,000,000.00 -49,279,000,000.00

848,308,000,000.00 1,201,647,000,000.00

2)现金流量的结构分析(现金流入量结构分析) 分析: 现金流量的结构分析是指将现金流量表中某一项目的数字作为基数, 再计算出该项目各个 组成部分占总体的百分比,以分析各项目的具体构成,使各个组成部根的相对重要性明显地表 现出来,从而揭示现金流量表中各个项目的相对地位和总体结构关系,用以分析现金流量的增 减变动情况和发展趋势。 现金流入的结构分析分为总流入结构分析和三项(经营活动、投资活动、筹资活动)活动 流入的内部结构分析。根据工商银行 2012 年的现金流量表作出现金流入的结构分析表,见下 表 4-2。 表 4-2、现金流入结构分析表 现金流入结构分析表 编制单位:工商银行 2012年度 项目 金额(元) 结构百分比 (%) 经营活动的现金流入 2,555,110,000,000.00 71.92 其中:客户存款和同业存放款项净增加额 1,365,818,000,000.00 53.45 向中央银行借款净增加额 1,025,000,000.00 0.04 收取利息、手续费及佣金的现金 824,124,000,000.00 32.25 收到其他与经营活动有关的现金 364,143,000,000.00 14.25 投资活动产生的现金流入 967,414,000,000.00 27.23 其中:收回投资收到的现金 965,229,000,000.00 99.77 取得投资收益收到的现金 914,000,000.00 0.09 收到其他与投资活动有关的现金 1,271,000,000.00 0.13 筹资活动产生的现金流入 30,240,000,000.00 0.85 其中:发行债券收到的现金 20,000,000,000.00 66.14 收到其他与筹资活动有关的现金 10,240,000,000.00 33.86 现金流入合计 3,552,764,000,000.00 100.00 从表 4-2 种可以看出,在工商银行全年流入的现金中,经营活动流入的现金占 71.92%, 投资活动流入的现金占 27.23%,筹资活动流入的现金占 0.85%。即工商银行流入的现金主要来 源于经营活动,也有一部分来自银行的筹资活动和投资活动。在经营活动流入的现金中,来自 客户存款和同业存放款项净增加额的现金流入占 53.45%。工商银行要增加现金收入,主要还

是要依靠经营活动,特别是客户存款和同业存放款项净增加额,其次是投资活动中收回投资收 到的现金。收入结构较为合理。 3)现金流量的结构分析(现金流出量结构分析) 分析: 现金流出的结构分析分为总流出的结构分析和三项活动流出的内部结构分析。 根据工商银 行的现金流量表作出现金流出的结构分析表,见下表 4-3。 表 4-3、现金流出结构分析表 现金流出结构分析表 编制单位:工商银行 项目 经营活动产生的现金流出 其中:客户贷款及垫款净增加额 存放中央银行和同业款项净增加额 支付的手续费及佣金的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 投资活动产生的现金流出 其中:投资支付的现金 购建固定资产、无形资产和其他长 期资产支付的现金 支付其他与投资活动有关的现金 筹资活动产生的现金流出 其中:分配股利、利润或偿付利息支付的 现金 现金流出合计 金额(元) 2,021,602,000,000.00 1,010,592,000,000.00 230,617,000,000.00 253,217,000,000.00 95,483,000,000.00 100,103,000,000.00 331,590,000,000.00 1,094,084,000,000.00 1,058,490,000,000.00 18,707,000,000.00 16,887,000,000.00 79,519,000,000.00 79,519,000,000.00 3,195,205,000,000.00 2012年度 结构百分比(%) 63.27 49.99 11.41 12.53 4.72 4.95 16.40 34.24 96.75 1.71 1.54 2.49 100.00 100.00

从表 4-3 可以看出,在工商银行当年流出的现金中,经营活动流出的现金占 63.27%,投 资活动流出的现金占 34.24%, 而筹资活动流出的现金仅占了 2.49%; 在经营活动流出的现金中, 客户贷款及垫款净增加额占 49.99%,存放中央银行和同业款项净增加额占 11.41%;在投资活 动流出的现金中,投资支付的现金占 96.75%,是引起现金大量流出的主要原因。 4)现金流量的结构分析(现金净流量结构分析) 分析: 现金净流量结构是指经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金净流量以及汇率变动对现 金及现金等价物影响的现金收支净额占全部现金净流量的比重, 它能反映企业现金流量的形成 渠道与分布状态,进而揭示出导致目前现金流量状况的有关原因,为进一步分析现金净流量的 增减变动因素指名方向。 根据工商银行的现金流量表作出现金净流量的结构分析表, 见表 4-4。 表 4-4、现金净流量结构分析表 现金净流量结构分析表 编制单位:工商银行 项目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 汇率变动对现金的影响 现金净流量合计 357,559,000,000.00 100.00 金额(元) 533,508,000,000.00 -126,670,000,000.00 -49,279,000,000.00 2012年度 结构百分比(%) 149.21 -35.43 -13.78

从表 4-4 中可以看出, 工商银行的现金净流量为正数, 说明总体情况是现金流入大于流出, 财务状况较为平稳。从现金净流量的内部结构看:没有发生汇率变动对现金净流量的影响,经 营活动的现金净流量为正数,投资活动和筹资活动的现金流量都为负数,但是现金净流量并没 有受其影响,反而还是正数,这说明了银行的经营活动正处于良性循环的状态中。 5、根据分析,对工商银行的投资前景做一个预测分析。 财务报表综合分析, 就是以企业财务报表等核算资料为基础, 通过对盈利能力、 偿债能力、 营运能力及发展能力等各项指标进行分析,系统、全面、综合地对企业财务状况和经营成果进 行剖析、解释、评价,对企业财务状况、经营成果以及现金流量等情况进行整体说明的分析方 法。 1)盈利能力分析 表 5-1、工商银行 2011 年、2012 年盈利能力指标 盈利能力指标 12年年度 11年年度 净资产收益率 21.20% 21.77% 营业净利率 44.42% 43.83% 营业毛利率 57.26% 57.03%

盈利能力分析是企业财务分析的核心, 通过分析, 可以发现企业在经营管理中存在的问题, 有利于企业及时改善财务结构,提高企业营运及偿债能力,促进企业持续稳定地发展。根据表

5-1,我们可以看出,净资产收益率、营业净利率、营业毛利率,在 2012 年度较 2011 年度并 未有较大幅度的增长,但是均有小幅提升,这就说明工商银行在资本创造利润与盈利能力方面 呈平稳趋势,越来越好。 2)营运能力分析 表 5-2、工商银行 2011 年、2012 年营运能力指标 营运能力指标 总资产周转率 12年年度 11年年度 3.25% 3.28%

营运能力是指企业利用现有资源创造效益的能力。由表 5-2 可以看出,总资产周转率一季 度与上年同期仅下降了 0.03%,表示 2012 年的总资产周转率较为平稳。总资产周转率是考察 企业资产营运效率的一项重要指标, 体现了工商银行经营期间全部资产从投入到产出的流转速 度,反映了银行全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析,可以反映企业本年 底以及以前年度总资产的运营效率和变化,发现企业与同类企业在资产利用上的差距,促进企 业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下,该数值越高, 表明企业总资产周转速度越快。 3)偿债能力分析 表 5-3、工商银行 2011 年、2012 年偿债能力指标 偿债能力指标 12年年度 11年年度 资产负债率 93.57% 93.81%

偿债能力是指企业偿还各种债务的能力,是企业对债务清偿的保证程度。这个比率越高, 企业的偿还债务能力越差,反之越强。根据表 5-3 可以看出,2011 年度至 2012 年度工商银行 的资产负债率很高,偿还债务的能力很差,也就是说,工商银行有 93%以上的资产是来源于举 债,一般,处于高速成长时期的企业,其负债比率可能会高些, 。但是根据数据来看,2012 年 度的资产负债率比 2011 年同期下降了 0.24%,说明工商银行的偿债能力提高了。 4)发展能力分析 表 5-4、工商银行 2011 年、2012 年发展能力指标 主营业务收入 成长性指标 净利润增长率 总资产增长率 增长率 12年年度 11年年度 12.99% 24.79% 14.53% 26.10% 13.34% 15.00%

发展能力是指企业通过自身的生产经营活动, 用内部形成的资金不断扩大积累而形成的发 展潜能。根据表 5-4,可以看出 2012 年年度,主营业务增长率和净利润增长率分别为 12.99%、

14.53%,而总资产增长率为 13.34%,由此分析其盈利增长速度远远高于资产的增长速度,说 明工商银行的成长能力十分强劲,并且成长空间还很大,能创造更高的盈利增长点。 根据以上各类分析,我们可以看出,工商银行的发展前景还是很理想的。近年来,工商银 行大力发展小企业金融业务,积极拓展小企业信贷市场,着眼于服务实体经济、支持小企业发 展,并将之与自身经营结构转型相结合,形成了小企业与商业银行共赢、社会效益和经济效益 并举的良好局面。


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