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海银财富财经日报:长沙今年首宗达最高限价熔断地块将以现场摇号方式确定最终得主


海银研究部

2018 年 3 月 14 日星期三

美国 2 月核心 CPI 符合预期,银监会和保监会合并

海银财富财经日报:长沙今年首宗达最高限价熔断地块将以现场摇号方式确定最终得主

海外市场 (冯程程)
事件: 美国劳工部周二的报告显示, 美国 2 月核心 CPI (剔除食品和能源价格) 环比上涨 0.2%, 预期 0.2%, 前值 0.3%;美国 2 月核心 CPI 同比 1.8%,预期 1.8%,前值 1.8%,数据符合预期。美国 2 月名义 CPI 同比 2.2%,预期 2.2%,前值 2.1%;美国 2 月名义 CPI 环比 0.2%,预期 0.2%,前值 0.5%,数据同 样符合预期. 美国的通胀正稳步向美联储的政策目标迈进。

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海银研究部

2018 年 3 月 14 日星期三

评论:分项目看,汽车价格抑制了通胀速度,2 月新车成本下降 0.5%,为 2009 年以来最大降幅;而二手 车和卡车则下降 0.3%,连续 4 个月的涨势随之中断。无线电话服务的价格也下降了 0.5%。另一方面, 服 装价格也出继续出现大涨,继 1 月上涨 1.7%后,2 月继续上涨 1.5%。家居用品的价格指数上升了 0.3%, 教育消费和个人保健消费的价格指数均上升了 0.2%。2 月食品价格环比保持不变,而能源价格环比仅上涨 0.1%。截至 2 月,能源价格指数同比上涨 7.7%,食品价格指数同比上涨 1.4%。数据表明通货膨胀率正在 逐步上升,但没有出现速度加快的现象。这符合政策制定者对物价上涨前景的预期 。

宏观固收 (韩学)
事件: 国务院机构改革方案:银监会和保监会合并,组建中国银行保险监督管理委员会。国务院机构改革 方案:将省级和省级以下国税地税机构合并。 评论:中国银行保险监督管理委员会主要职责是,依照法律法规统一监督管理银行业和保险业,维护银行 业和保险业合法、稳健进行,防范和化解金融风险、保护金融消费者合法权益,维护金融稳定。此外,将 银监会和保监会拟订重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划入中国人民银行。央行的职能权属虽 然未达成集货币政策、宏观审慎、微观审慎于一身的超级央行“双峰”监管的模式,但强势央行的格局已 然形成;证监会得以保留,业界预期,这意味着中央对扩大直接融资寄予厚望。 国税地税征管体制改革,合并国税地税机构、实行以国家税务总局为主与省(区、市)人民政府双重领导 管理体制,这不仅有助于改变地方财政软约束,规范了税务系统的征管体系,更重要的是解决了地方和中 央在财政收支中资源配置之争。

房地产 (王云龙)
事件: 长沙今年首宗“限房价、竞地价”地块在迎来 32 轮出价后,达到最高限价而熔断,将于 3 月 20 日以现场摇号的方式确定最终得主。

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海银研究部

2018 年 3 月 14 日星期三

评论:长沙市国土资源网站信息显示,梅溪湖一宗限价地在迎来 30 轮出价后,达最高限价而熔断,将于 3 月 20 日以现场摇号方式确定最终得主。而根据出让计划,该地块预定于 3 月 13 日挂牌截止。按照要求, 竞买人在网上挂牌期间,只能进行一次有效报价,且报价不得超过一个加价幅度。这也意味着,该地块吸 引了 30 余家房企竞拍。出价记录显示,该地块经过 29 轮报价后就达到最高限价 85856 万元,这也意味着 该地块在挂牌截至前提前一天熔断。而这也是自去年 8 月长沙推出“熔断+摇号”土拍新政后,首次出现在 挂牌期间就提前 “熔断” 的地块。 该地块出让面积 46519.06 平方米, 为商、 住用地, 地块挂牌起始价 67183 万元,最高限价 85856 万元,限定住房销售价格为 9971 元/平方米,要求采用装配式技术进行建造。 2017 年 8 月,长沙市政府发布《长沙市住宅用地“限房价、竞地价”试点操作规则(试行)》,试点地块 将采取限价“熔断”机制,即市国土部门将分别根据市发改委审核的住宅销售价格和市住建委提供的住宅 开发成本,按不高于土地挂牌起始价的 150%,综合拟定土地交易最高限价。当竞价达到最高限价时,仍有 二个或二个以上竞买人要求继续竞买的,停止网上竞价,改为现场摇号产生竞得者。 据统计,自去年 8 月以来,长沙市一共推出了 7 幅“限房价竞地价”地块。按照长沙市国土资源局负责人 介绍,《操作规则》的出台表明长沙市委、市政府对房价调控的决心。通过采取“限房价+竞地价+摇号” 的土地交易新规则,政府将部分土地收益让利于民,并要求土地竞买人取得土地后,开发建设的住宅商品 房只能按政府限定房价销售。政府通过房屋限价销售调控住宅商品房市场,从而稳定购房者预期,抑制房 地产市场炒作。

资本市场 (胡光军、王震)
事件: 证监会关于表示正在研究 CDR 相关制度,BATJ 外其他公司已经开始运作 评论(胡光军):3 月 6 日,证监会副主席阎庆民在参加政协经济界联组讨论后接受了媒体采访,对于海 外新经济企业回归适合发行 A 股 IPO 还是采用 CDR 的方式,他回应称,CDR 的方式更合适,这也是国际 惯例。可以避免一些法律原则上的不适用,制度进展正在研究。

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海银研究部

2018 年 3 月 14 日星期三

据界面消息,近日已经有互联网巨头在积极联系国内投行运作相关事宜。3 月 3 日财新网报道称第一 批入围 CDR 名单已出炉,共有八家企业,除了百度、阿里、腾讯、京东这四家,还有携程、微博、网易以 及香港上市的舜宇光学。

事件:新三板年度“分层大考”临近。根据股转系统分层管理办法,每年 4 月 30 日挂牌公司年报披露后, 新三板将进行层级调整工作。 评论(王震):与往年相比,今年挂牌企业的分层审核标准出现新的变化。创新层准入条件方面,对挂牌 公司成长型和治理规范要求更高。同时,对维持创新层标准有所放宽。数据显示,2017 年全年,在创新层 1353 家企业中,690 家企业完成了定增募资,共计融资 500.95 亿元,占新三板总融资额的 43.43%。而 在基础层 10277 家企业中, 1734 家企业完成定增募资, 共计融资 652.54 亿元, 占新三板总交易额的 56.57%。 从融资率看,创新层中 44.15%的企业获得了融资,平均融资额为 0.73 亿元;基础层仅有 16.87%的企业 获得融资,平均融资额为 0.37 亿元。创新层企业无论是从融资率还是单家企业的融资额,均远高于基础层 企业。

公募基金 (张丹)
事件:事件:证券时报报道,3 月份以来,基金清盘仍在延续。近期,多家公募基金公司相继发布公告称, 审议关于旗下产品终止基金合同的议案。一些基金也发布了旗下债基可能触发合同终止情形的提示性公告。 评论:据不完全统计,截至 3 月 12 日,3 月份以来拟定清盘的基金近 10 只。值得关注的是,今年以来, 多家公司旗下基金批量清盘。其中,清盘基金多为规模较小的迷你基金。譬如华南一家中大型基金公司, 近一周发布了旗下 4 只基金召开持有人大会审议基金清盘的有关议案,其中 3 只是灵活配置型基金,1 只 是债券型基金。另外,深圳一家大型公募基金公司今年以来也连续发生了多只基金清盘的情况,自 1 月以 来,共有 4 只债基、1 只混合型基金发布了基金合同终止的公告。这样的情况并非个案。据梳理,自去年 以来,多家基金公司旗下清盘的基金达到 3 只,多的甚至达 8 只以上。而今年开年以来,一些公司旗下基

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海银研究部

2018 年 3 月 14 日星期三

金清盘的步伐呈现加速之势。究其原因,除了因为委外业务萎缩清盘的基金,还有一些基金清盘和消化批 文有关。

政策监管 (朱华)
事件:中国银监会、中国人民银行、证监会、保监会和国家外汇管理局近日联合发布了《关于进一步支持 商业银行资本工具创新的意见》。 评论:官方称,此举是为进一步支持商业银行拓宽资本补充渠道,提升银行体系稳健性,强化银行支持实 体经济能力。本次《意见》便明确,相关部门将积极支持商业银行资本工具创新的有益探索,营造有利于 商业银行资本工具创新的外部环境,充分调动商业银行资本工具创新的积极性和主动性。 具体而言,官方将充分发挥境内外金融市场的互补优势,有效运用境内外市场资源,支持商业银行通过多 种渠道发行资本工具,通过多种渠道稳步扩大资本工具的发行规模;同时积极研究增加资本工具种类,总 结经验并研究完善配套规则,为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资 本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件。 此外,在防范风险的前提下,监管方将研究社保基金、保险公司、证券机构、基金公司等机构对商业银行 资本工具的投资政策,扩大商业银行资本工具的投资主体,并简化资本工具发行审批程序,优化资本工具 发行审批流程,完善储架发行机制。

创新产品 (徐聪)
事件:建行率先进军住房租赁市场,创建“CCB 建融家园”长租社区,推出首个个人住房租赁贷款产品“按 居贷”,发行银行间首单长租住房租赁 ABN,开展“长租普惠计划”等,打造了“要租房 到目前建行“CCB 建融家园”平台上已经上线 8000 多套房源,储备房源仍有 4000 多套。建行”、“房子是用来住的 租挺 好”等品牌,在长租房领域先发优势明显。

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海银研究部

2018 年 3 月 14 日星期三

评论:长租公寓领域原来由自如,魔方等二房东轻资产运营商主导,在国家提出租售并举战略后,大批国 资及房企涌入住房租赁市场。主要玩家以万科、招商蛇口、碧桂园等,而且融资渠道通畅。基本上住房租 赁品牌上线伊始尚未招租其类 reits 融资产品在交易所已获发行。 从目前已有租赁产品来看,性价比仍是 核心问题,一二线城市长租公寓处地偏远房租高企,三四线城市对于长租公寓的需求则并不强烈。目前来 看,长租公寓还没有体现出其精细化管理和精准运行的核心价值。

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