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基于交易费用理论的企业纵向一体化探析


龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 基于交易费用理论的企业纵向一体化探析 作者:任秀梅 来源:《时代经贸》2013 年第 08 期 【摘 要】纵向并购为企业整合资源、形成竞争优势提供了一条可行之路。企业通过纵向 并购,能够有效地减少生产过程中的各种损耗和时间浪费,降低交易成本,实现纵向整合效 应。从交易成本理论的视角分析纵向一体化战略和企业选择纵向一体化的动因,探讨提高企业 纵向并购效益的主要途径对企业实行纵向并购是非常有现实意义的。 【关键词】交易费用;纵向一体化;并购;资产专用性 在企业发展过程中,企业的纵向规模变化是比较复杂的,呈现出扩张(纵向兼并)与收缩 (纵向分离)交互进行的局面。企业纵向一体化问题历来受到国内外学者的关注,其中最有影 响的研究是从交易费用理论角度出发,交易费用理论从市场失灵角度出发,提出了交易费用的 概念,对纵向一体化的研究在交易费用理论中占有十分重要的位置。 一、纵向一体化战略概述 1.纵向并购的含义 并购是市场竞争的必然产物,同时也是企业发展过程中的一项重要战略行为。其中,纵向 并购一直备受经济学家们的关注。 纵向并购是指处于同种产品不同生产阶段上的企业之间的并购,其结果就是纵向一体化, 又称垂直一体化,是指沿着产业链纵向扩展企业的生产经营范围,在企业内部连续完成原料生 产、零部件生产和最终产成品生产等各个阶段。威廉姆森在交易成本经济学中指出,纵向一体 化就是在中间产品市场上常见的“制造或购买”决策(威廉姆森,1996)。肯尼斯· W· 克拉克森 等认为:“当兼并是在相互买卖投入和产出的两个厂商之间发生的时候,这种兼并就是纵向一 体化。”丹尼斯· 卡佩罗等则认为:“参与商品或服务一个以上连续的生产或销售阶段的厂商是 垂直一体化。”泰勒尔把资产所有权的范围扩大到控制的概念,他指出:“如果上游企业(直接 或间接)控制了其所在的纵向结构中所做出的全部决策,我们就说该企业是纵向一体化的。” 国内学者对纵向一体化的表述有:纵向一体化是指在技术上可分离的两个或多个生产阶段集中 于一个企业中或者说被置于统一所有权之下的一种合并模式(孙经纬,2000);在产品或服务 的生产和分销过程中,一个厂商如果参与了其中两个以上的相继阶段,就称为纵向一体化(金 锫,2000);纵向一体化指的是生产工序处于上下游关系的两个企业的合并(李元旭, 2000);等等。 2.纵向一体化战略 纵向一体化战略包括前向一体化和后向一体化两种模式。 龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 前向一体化战略指生产原材料的企业通过一体化进而向经营第二次加工阶段的业务扩展, 或者指一般制造企业通过一体化向经营流通领域等业务扩展。当一个企业发现它的价值链上的 前面环节对它的生存和发展至关重要时,企业会实行前向一体化。 后向一体化战略指装配或制造企业通过一体化向零件、原材料生产等业务扩展。企业产品 在市场上具有明显的优势,可以继续扩大生产,打开销路,但由于协作供应的原材料外购供应 跟不上或成本过高,影响企业进一步发展,在这种情况下,企业一般会采取后向一体化战略来 扩大经营规模,实现规模经济。 二、交易费用理论视野下的纵向一体化理论 企业选择纵向并购,可以从不同角度进行解释,其中一个重要的理论就是交易费用理论。 交易费用理论对纵向一体化问题的研究产生了极为深远的影响,尽管被并购企业一般经营业绩 较差,纵向并购在某些行业依然具有巨大的吸引力。尽管成本高昂、极具风险且不可逆转,纵 向并购仍然具有不可替代的优点。因此,当双方交易

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